周三（8月12日），A股震蕩反彈，兩市縮量成交2.15萬億元。市場熱點快速輪動，全市場超4100只個股上漲。

　　龍頭地產午后爆發，濱江集團、新城控股漲停，全市場唯一跟蹤中證800地產指數的地產ETF華寶（159707）場內收漲4.66%領跑全市場，資金增持5100萬份。消息面上，房地產市場傳統旺季“金九銀十”即將到來，各地紛紛提前發力布局。

　　算力硬件反彈回暖，“芯”、“光”攜手上漲！重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）、同類費率較低*的科創芯片ETF華寶（589190）場內均漲超2%。PCB、半導體設備助力下，電子ETF華寶（515260）場內收漲1.72%，資金連續三日凈流入。

　　國盛證券表示，當前硬科技板塊正處于“預期敘事”向“業績兌現”切換的關鍵窗口：海外存儲巨頭財報集中驗證漲價周期的高盈利彈性，國內中報季算力、存儲等賽道業績持續兌現；外部流動性邊際緩解，市場信心持續修復。科技板塊回升行情具備基本面與資金面雙重支撐，繼續圍繞國產存儲產業鏈、算力生態鏈及AI應用鏈等主線布局。*

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊地產、科創芯片和電子等行業主題的交易和基本面情況。

　　一、龍頭地產爆發！濱江集團、新城控股漲停，華寶基金地產ETF（159707）收漲4.66%領跑全市場，資金增持！

　　龍頭地產異動拉升，代表A股龍頭地產行情的中證800地產指數漲超4%，持續反彈修復。濱江集團、新城控股漲停，招商蛇口漲超5%，綠地控股、萬科A漲超3%。

　　熱門ETF方面，全市場唯一跟蹤中證800地產指數的地產ETF華寶（159707）場內價格收漲4.66%領跑全市場，單日放量成交1.53億元，資金單日凈申購5100萬份。

　　消息面上，房地產市場傳統旺季“金九銀十”即將到來，各地政府紛紛提前發力布局。據Wind數據不完全統計，截至目前，全國已有超百城陸續調整樓市政策，首套房最低首付比例普遍下調至15%，二套房首付降至25%，利率維持低位，多地推行賣舊房換新稅費減免、購房貼息福利，供需兩端同步穩定樓市。

　　核心城市方面，北京市住房和城鄉建設委員會等三部門于8月7日聯合印發《關于進一步優化調整本市房地產政策的通知》，明確非京籍家庭購買五環內商品住房的社保或個稅繳納年限由“2年”調減為“1年”。公積金政策上，大幅提高公積金貸款額度上限。

　　平安證券指出，北京進一步優化地產政策，建議耐心等待基本面催化。9、10月樓市表現相當關鍵，若金九銀十部分供需格局較好的核心城市（如上海/深圳）量價有超預期表現，意味著3月以來環比為正的一線二手房房價企穩超過半年，資本市場對于本輪樓市拐點或有望逐步形成共識，帶來板塊新一輪向上行情。*

　　時間拉長看，7月以來中證800地產指數持續超跌修復，但以央國企、優質房企為代表的龍頭地產當前仍處估值低位。截至8月12日，中證800地產指數最新PB估值僅為0.5倍，低于近10年超98%的時間區間，估值低位特征明顯，修復空間或較大。

　　布局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！在行業出清大背景下，龍頭地產或更具彈性！

　　二、海力士中國擴產，國產算力迎新增長動能！“國模國芯”政策加碼，費率較低的科創芯片ETF華寶（589190）漲超2%

　　A股震蕩反彈，半導體芯片走勢強勁，存儲芯片含量近半*、同類費率較低*的科創芯片ETF華寶（589190）場內價格一度漲近3%，收漲2.15%，收復20日線。

　　盤面上，存儲配套產業鏈引領漲勢，聚辰股份、天岳先進漲超8%，芯源微、富創精密、中微公司、瀾起科技等跟漲；光芯片走勢活躍，仕佳光子、源杰科技漲幅居前。

　　消息面上，基于AI數據中心存儲需求增長，SK海力士重啟停滯四年的大連NAND閃存2號工廠，投產后當地產能將擴大約50%。SK海力士計劃在今年年底前完成半導體生產設備的進駐，并力爭在明年上半年正式投產。

　　擴產潮進一步驗證半導體產業高景氣，存儲產業鏈配套企業有望顯著受益。尤其是相關設備、材料標的，將迎來訂單增長預期，長期進一步利好國內存儲產業配套環節，國產化進程有望加速。

　　政策方面，上海市經濟和信息化委員會近日印發《上海市軟件和信息服務業發展“十五五”規劃》，圍繞高性能計算芯片（GPU/NPU）、量子芯片（QPU）、高速光互連（CPO）、高帶寬內存（HBM）及異構服務器等核心環節，推動自主芯片與主流大模型深度融合。

　　國模國芯再迎利好，國聯民生證券指出，AI科技革命正驅動新一輪產業增長趨勢加速形成。以國產算力、AI 應用為代表的前沿領域，正從技術探索走向規模化落地，迎來重要的發展機遇期。同時，發展自主大模型與自主算力的緊迫性與戰略意義持續凸顯，寒武紀、海光信息為代表的國產算力迎來重大戰略機遇。*

　　在北美四大云廠資本開支持續加碼、頭部大模型公司商業化持續落地的情況下，AI算力需求有望維持高增長態勢，算力鏈條上的AI芯片、存儲、半導體設備與材料等細分環節，料將持續保持較高景氣度。

　　布局芯片產業“超級周期”，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈布局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重占比超90%，硬科技含量高，進攻性強。

　　注*：公開數據顯示，科創芯片ETF華寶（589190）管理費0.3%，托管費率0.08%，綜合費率0.38%，在同標的指數ETF中費率較低。存儲芯片含量是指科創芯片ETF華寶（589190）標的指數成分股中，是存儲芯片指數（980138.CNI）成份股的合計權重，截至8月11日，該數據為49.95%。

　　三、超越通信，電子成為“最靚的仔”！景旺電子5天3板，華寶基金電子ETF（515260）最高上探2.3%資金加速布局

　　近150億主力資金涌入電子板塊，板塊吸金額高居31個申萬一級行業首位！薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF華寶（515260）場內漲幅最高上探2.3%，收漲1.72%，數據顯示，該ETF此前3日連續吸金，合計金額4740萬元，反映資金用腳投票，看好電子板塊后市表現！

　　成份股方面，PCB龍頭攻勢猛烈，景旺電子5天3板，生益科技漲超5%，鵬鼎控股漲逾4%；半導體設備龍頭中微公司、內存接口芯片龍頭瀾起科技漲超4%，果鏈龍頭立訊精密漲逾3%。

　　值得關注的是，縱使歷經7月硬科技方向的調整，截至8月12日，電子板塊今年年內仍然保有37.86%的漲幅，甚至超越通信板塊（31.29%），成為31個申萬一級行業中，漲幅第一的行業。

　　電子板塊何以成為今年年內漲幅第一的行業？如何具備高彈性？

　　1、“漲價潮”貫穿全產業鏈，龍頭業績集中爆發

　　電子板塊高彈性的基石，是實打實的業績支撐。2026年以來，AI算力大規模擴產，引發全產業鏈供需緊張，從上游電子原材料、半導體耗材，到中游PCB、存儲芯片、被動元件，再到下游光模塊、先進封測及算力整機，全鏈條核心環節訂單飽滿、產品價格持續上行。“漲價→利潤增厚→業績兌現”的完整閉環，讓電子板塊具備了堅實的基本面支撐。

　　數據顯示，PCB龍頭鵬鼎控股第二季度凈利潤環比增長77%；AI服務器龍頭工業富聯上半年凈賺237億元，上半年營收、凈利均創歷史新高；存儲芯片龍頭江波龍歸母凈利暴增715倍。電子板塊作為此前中報業績預喜方向，持續受到市場關注。

　　2、產業催化的接力性：從存儲芯片到PCB再到MLCC，熱點輪番引爆

　　電子板塊并非單一主題驅動，而是“東方不亮西方亮”的產業鏈協同格局。今年以來，催化熱點沿產業鏈有序擴散：存儲芯片率先爆發，PCB緊隨其后，MLCC接力上漲，先進封裝、玻璃基板等前沿方向持續活躍。這種“催化接力”式的行情結構，意味著即使某一方向短期調整，另一個方向又能接棒領漲，資金可以在板塊內部有效輪動，而非全面撤退。這可能是電子板塊強于單一主題賽道的關鍵原因。

　　綜上所述，電子板塊的高彈性，本質上是“產業高景氣+業績高兌現+催化高頻率”的共振結果。它不是孤立的主題炒作，而是AI時代算力基礎設施需求爆發在電子產業鏈各環節的系統性映射。每一次調整之后，幾乎都有新的催化劑接棒，新的業績數據驗證，新的產業邏輯深化——這或是電子板塊能夠領漲全行業的底層密碼。

　　【漲價+AI+自主可控，或貫穿電子板塊全年】

　　薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF華寶（515260）及其聯接基金（A類：012550、C類：012551）被動跟蹤電子50指數，重點布局半導體、元件、消費電子行業，囊括PCB（如東山精密）、存儲芯片（如江波龍）、半導體設備（如盛美上海）、先進封裝（如長電科技）、玻璃基板（如京東方A）、半導體硅片（如滬硅產業）、MLCC（如三環集團）等熱門概念，深度綁定全球科技龍頭，成份股躋身蘋果、英偉達、谷歌產業鏈。

　　注：費率詳見各基金法律文件。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21；科創芯片ETF華寶被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為2019.12.31，發布日期為2022.6.13；電子ETF華寶被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發布于2009.7.22；指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，創業板人工智能ETF華寶、科創芯片ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，文中提及的其他基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。

MACD金叉信號形成，這些股漲勢不錯！