騰訊、字節、阿里、英偉達等巨頭大動作不斷，AI產業鏈商業閉環正加速形成。有機構直言，AI應用存在結構性重估機會，建議關注具備自有數據資產護城河的行業龍頭。

　　AI應用商業化按下“快進鍵”

　　8月12日，騰訊控股發布2026年二季度財報，公司實現營收2047.9億元，同比增長11%；資本開支達527.8億元，同比大增176%。公司表示，AI已成為貫穿全季的核心主線，第三季度大幅增加了算力采購，將助力把應用及模型的使用轉化為收入。

　　據悉，騰訊旗下辦公智能體WorkBuddy已落地50多個行業，6月PC端月訪問量達2097萬次，位居國內同類產品第一。騰訊指出，WorkBuddy實現了快速的用戶增長和健康的用戶留存率，用戶通過訂閱和充值購買詞元的付費意愿強烈。

　　此外，騰訊最近數周啟動了微信內AI智能體小微的小范圍灰度測試。小微由專注于用戶隱私、微信場景和推理效率的定制化模型WeLM驅動。

　　值得一提的是，字節豆包、阿里千問近日也動作頻頻。其中，豆包對通過其入口跳轉抖音來客成交的酒店訂單正式執行獨立渠道費率，綜合費率約12%。此舉被業界視為AI對話入口首次被賦予獨立定價權。阿里千問辦公助理則是推出付費服務，成為國內第二款探索付費模式的頭部AI應用。

　　海外方面，英偉達正式發布開源AI模型Nemotron 3.5 Lightning，并被曝正推進Nemotron 4的研發，最大版本參數預計達1萬億級別。該公司希望通過開放模型生態來擴大AI應用范圍，并進一步推動算力需求增長。此前，OpenAI已宣布GPT-5.6兩款模型大降價，進一步降低應用層商業化準入門檻。

　　在政策端，也有利好傳來。上海最新發布的軟件和信息服務業發展“十五五”規劃提出打造AI賦能應用“主陣地”，還要求發展AI原生智能軟件，培育智能體即服務、結果即服務等新型業態，大力培育按效果付費的服務即軟件（SaS）新商業模式。

　　機構看好AI應用結構性重估

　　AI應用是指利用人工智能技術，將大模型能力嵌入各類軟件產品和業務流程中，實現智能化升級的應用層產業。當前，國產大模型迭代加速疊加調用成本持續下降，巨頭商業化路徑密集驗證，AI應用正從技術驗證邁向規模化商業落地。

　　中國銀河證券認為，伴隨國產大模型能力接近全球主流模型第一梯隊，傳統SEO逐步邁入GEO驅動AI商業化閉環進程，有望推動應用端從技術驗證期到商業價值兌現期；AI應用商業化邏輯有望率先在B端應用中放量，辦公、政務等板塊業績有望迎來拐點。

　　“全球大模型市場空間廣闊，在AI應用滲透率提升的推動下，未來有望實現強勁的營收成長。”招銀國際研報指出，具備模型能力、產品能力及財務資源三大優勢的廠商，有望在各自細分賽道取得領先。

　　在開源證券看來，“模型能力提升-Token調用增長-企業付費轉化”的正向循環正逐步形成。華龍證券也表示，看好模型調用量攀升為國內算力產業帶來的確定性機會；部分美股AI應用龍頭披露超預期財報，AI應用存在結構性重估機會，建議關注具備自有數據資產護城河的龍頭公司。

　　融資客押注多只高增長潛力概念股

　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有212股涉及AI應用概念，合計總市值約3.09萬億元。

　　海康威視體量達3342.43億元居首，協創數據以1222.43億元位居次席，金山辦公、世紀華通、科大訊飛市值亦超千億大關，中控技術、三六零、藍色光標、昆侖萬維等8股市值均超500億元。

　　年初至今，AI應用概念板塊整體走勢偏弱，共48股上漲、164股下跌。

　　協創數據、中控技術股價均翻倍，華是科技漲幅達約99%，美迪西、泓博醫藥、普聯軟件漲幅均超六成。下跌方面，ST豆神、開普云、博思軟件、巨人網絡等30股均跌逾30%。

　　8月以來，板塊走勢明顯轉強，約86%個股錄得股價上漲。

　　其中，AI制藥方向表現突出，泓博醫藥月內大漲62%，美迪西亦漲近45%；此外，盈建科、達實智能、天娛數科、蘇州科達、魅視科技漲幅均超30%，另有賽意信息、易點天下、泛微網絡等11股月內漲幅均在20%以上。

　　未來增長潛力方面，根據3家及以上機構一致預測，共13只AI應用概念股今年業績有望增逾三成。機構預計賽意信息凈利或同比大增2.1倍，新里程、巨人網絡、中文在線業績均有望翻倍增長，視源股份、華策影視、中控技術預測凈利增幅均超70%。

　　值得注意的是，上述高增長潛力的AI應用概念股中，有9股本月獲得融資客青睞。

　　其中，中控技術獲杠桿資金加倉2.56億元，深信服、中文在線分別獲搶籌0.79億和0.75億元，昆侖萬維、巨人網絡、軟通動力、愷英網絡融資凈買額均在3500萬至6500萬元之間，華策影視亦獲約1675萬元融資凈買入。