上市券商分紅越來越大方。

　　證券時報·券商中國記者根據Wind數據統計，截至8月29日，已有26家券商披露2026年中期分紅預案，擬派現金額合計超過273億元（含稅，下同）。

　　機構認為，在全年證券行業整體經營業績有望穩中有升的展望下，券商板塊平均估值持續走低的空間相對有限，板塊將在當前的相對低位蓄勢震蕩整理以醞釀新的投資機會并等待新的走強契機。

　　券商中期大手筆分紅

　　券商中期分紅越來越多，分紅規模也越來越大。

　　從單家公司派現規模看，中信證券、國泰海通兩家頭部券商保持領先。其中，中信證券擬每10股派現4.27元，合計派現66.72億元；國泰海通擬每10股派現3元，合計派現52.54億元。

　　此外，中信建投、廣發證券、中國銀河、華泰證券、招商證券、申萬宏源、國信證券擬派現的金額都超過了10億元。其中，中信建投擬每10股派現2.90元，合計派現22.49億元。

　　此外，浙商證券董事長錢文海也提議公司2026年度中期利潤分配比例不低于2025年中期利潤分配比例（每股派發現金紅利0.07元）。

　　很多券商持續分紅已經成為常態。Wind數據顯示，2025年全年券商板塊累計分紅總額超630億元，其中15家券商2025年度分紅總額超10億元。

　　大中型券商是分紅的“主力軍”。中信證券以103.74億元的現金分紅總額排名第一，分紅比例高達34.49%；國泰海通以87.57億元的分紅總額排名第二，分紅比例超31%；華泰證券、招商證券、廣發證券2025年度分紅總額也近50億元。

　　而從分紅比例來看，一些中小券商分紅比例較高，比如紅塔證券2025年度現金分紅總額達9.87億元，分紅比例高達81%；西南證券2025年度分紅總額為6.38億元，分紅比例約60%；東方證券、興業證券、首創證券分紅比例也超40%。

　　利潤大漲成為分紅底氣

　　持續分紅背后，是券商行業整體持續上漲的利潤。截至8月29日，已披露半年報的券商合計營業收入為3563.47億元，同比增長46.53%；合計歸屬母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）為1522.35億元，同比增長49.78%。

　　頭部券商盈利能力更是驚人。中信證券、國泰海通、招商證券、廣發證券和華泰證券5家券商的凈利潤均突破百億元。

　　其中，2026年上半年，中信證券實現營業收入為496.92億元，同比增長50%；凈利潤為233.43億元，同比增長69.6%。緊隨其后的是國泰海通，上半年營業收入為471.63億元，同比大增97.56%；凈利潤為202.60億元，同比增加28.74%。

　　上市券商ROE改善也非常明顯。Wind數據顯示，上半年，已發布半年報的券商中，有14家券商的ROE超過了5%，整個行業平均ROE增加了1.14%。

　　其中，華安證券、長江證券、招商證券、廣發證券等券商上半年凈利潤計算的ROE都超過了7%。

　　不過，行業分化也同樣明顯。太平洋證券、國盛證券、西南證券、國海證券等券商的ROE都不足3%。

　　機構看好券商板塊

　　業績與分紅齊飛，很多機構也看好券商的投資價值。

　　中原證券研究報告指出，在全年證券行業整體經營業績有望穩中有升的展望下，券商板塊平均估值持續走低的空間相對有限，板塊將在當前的相對低位蓄勢震蕩整理以醞釀新的投資機會并等待新的走強契機。目前券商板塊估值已回落至1.2倍PB，再度為中長期布局提供良好契機，積極保持對政策面、市場面以及券商板塊的持續關注。

　　中原證券建議，關注龍頭類上市券商A+H股、逐步具備差異化競爭優勢的中小上市券商、經紀業務綜合實力較為突出的上市券商、個股估值明顯低于板塊平均估值上市券商。

　　中郵證券也表示，在當前市場交投熱度韌性充足，兩融余額觸底回升帶動杠桿資金情緒有所修復，疊加貨幣政策維持穩定低利率環境，流動性充裕的背景下，券商板塊業績仍存在一定確定性。建議優先關注業績彈性充足的頭部龍頭，同時適當關注具備區域優勢、特色賽道差異化競爭力的中小標的。