8月19日晚間，興業(yè)證券披露2026年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入67.30億元，同比增長24.54%；歸屬于母公司股東的凈利潤21.29億元，同比增長60.08%。這是興業(yè)證券上半年凈利潤時(shí)隔5年再次超過20億元。

　　2026年上半年，興業(yè)證券主營業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“四升一降”格局，財(cái)富管理、投行、資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長，但機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)受自營拖累出現(xiàn)下滑。其中，投資銀行業(yè)務(wù)增速最明顯，同比增長62.14%，達(dá)到1.92億元；證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入24.72億元，同比增長41.13%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入19.45億元，同比增長35.6%。海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.83億元，同比增長8.28%。相比之下，機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入18.56億元，同比下降11.38%，成為唯一負(fù)增長的板塊。

　　從營收結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依舊占據(jù)頭把交椅，收入占比達(dá)36.73%，是公司第一大收入來源；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以28.89%的占比緊隨其后，躍升為第二大創(chuàng)收板塊；機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)占比27.59%，退居第三。

　　分紅方面，興業(yè)證券擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅），合計(jì)派現(xiàn)約4.32億元，占上半年歸母凈利潤的20.28%。

　　“知己理財(cái)”財(cái)富管理品牌賦能成效顯著，新開戶市占率創(chuàng)新高

　　在市場交投活躍的背景下，興業(yè)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)。上半年，公司股票基金交易總金額達(dá)10.95萬億元，同比大增126%；母公司實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入17.61億元，同比增長71%。新開戶數(shù)超150萬戶，新開戶市占率與活躍戶規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。

　　在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型大勢中，興業(yè)證券于2025年底推出的“知己理財(cái)”品牌也是上半年最大亮點(diǎn)。通過搭建“知己享投”“知己優(yōu)投”“知己智投”三層產(chǎn)品矩陣，公司正將買方投顧從概念轉(zhuǎn)化為可規(guī)模化的服務(wù)體系。截至報(bào)告期末，“知己理財(cái)”三層產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模突破1700億元，其中“知己享投”規(guī)模峰值突破440億元，“知己優(yōu)投”與“知己智投”累計(jì)簽約均超6萬戶，規(guī)模分別超480億元和接近800億元。

　　興業(yè)證券數(shù)字化運(yùn)營能力不斷增強(qiáng)，成為驅(qū)動業(yè)績增長的重要引擎之一。據(jù)易觀千帆統(tǒng)計(jì)，自2025年8月起，興業(yè)證券APP（優(yōu)理寶）月活躍用戶同比增幅已連續(xù)11個(gè)月位居TOP20證券自營APP首位。

　　此外，公司在機(jī)構(gòu)服務(wù)領(lǐng)域的托管業(yè)務(wù)同樣亮眼，期末存續(xù)托管私募產(chǎn)品數(shù)量排名行業(yè)第六位，托管外包業(yè)務(wù)時(shí)點(diǎn)規(guī)模達(dá)5927億元，創(chuàng)歷史新高。

　　投行業(yè)務(wù)低基數(shù)下快速修復(fù)，債權(quán)承銷首進(jìn)前十

　　2026年上半年，興業(yè)證券大投行業(yè)務(wù)有效發(fā)揮連接資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，迎來多項(xiàng)突破。上半年投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.92億元，同比增長62.14%，為增速最高的業(yè)務(wù)板塊。

　　債券融資方面，公司信用債及資產(chǎn)證券化承銷規(guī)模近千億元，同比大增72%，行業(yè)排名十年內(nèi)首次躋身前十；科創(chuàng)債業(yè)務(wù)大幅發(fā)展，承銷規(guī)模同比增長70%。

　　股權(quán)融資方面，公司擔(dān)任中金公司吸收合并東興證券、信達(dá)證券項(xiàng)目的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，該交易金額在上半年A股已披露重組草案的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目中位列第一。報(bào)告期內(nèi)公司共完成境內(nèi)股權(quán)主承銷項(xiàng)目3單，期末在會審核項(xiàng)目12單，輔導(dǎo)備案項(xiàng)目29單。

　　資管業(yè)務(wù)占營收比重超三成，興全基金凈利增長41%

　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同樣保持高增態(tài)勢。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.45億元，同比增長35.60%。全資子公司興證資管上半年全面開啟“二次創(chuàng)業(yè)”，穩(wěn)步推進(jìn)“私募+公募”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，明確“固定收益+多元資產(chǎn)”（E&FICC）的發(fā)展方向。截至6月末，興證資管受托資產(chǎn)管理資金總額達(dá)1250億元。

　　參股公司興全基金表現(xiàn)尤為突出，截至2026年6月末，興全基金公募基金規(guī)模達(dá)到8492億元，較上年末增長13.4%。實(shí)現(xiàn)凈利潤10.12億元，同比增長41%。

　　根據(jù)國泰海通證券數(shù)據(jù)，截至2026年6月末，興全基金旗下主動型權(quán)益類基金、主動型固收類基金過往三年加權(quán)平均收益率分別在權(quán)益類大型公司、固定收益類中型公司中位列前三。

　　機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)成唯一短板，自營投資收益拖累

　　與經(jīng)紀(jì)、投行、資管的高歌猛進(jìn)形成反差，興業(yè)證券的機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)上半年?duì)I收同比下降11.38%。財(cái)報(bào)顯示，這主要受自營投資收益拖累，合并口徑投資收益21.47億元，同比微降0.90%。

　　更值得警惕的是，盡管歸母凈利潤增長60%，但公司歸母綜合收益總額僅為12.06億元，同比下降4.09%。這主要系其他綜合收益稅后凈額大幅縮水至-9.74億元（上年同期為-0.65億元），其他權(quán)益工具投資公允價(jià)值大幅下跌，導(dǎo)致報(bào)表利潤與股東實(shí)際綜合回報(bào)出現(xiàn)明顯背離。

　　此外，隨著業(yè)務(wù)杠桿增加，公司資產(chǎn)負(fù)債率提升至76.03%，市場風(fēng)險(xiǎn)VaR整體組合較上年同期接近翻倍，流動性與風(fēng)控壓力有所上升。