特高壓賽道迎來新催化。

　　兩大電網同日發布“十五五”路線圖

　　8月25日，國家電網發布助力國家“十五五”碳達峰目標實現若干舉措，提出7個方面、20項措施。

　　其中明確，國家電網將加快特高壓通道建設，“十五五”新投產跨區直流15回，跨省區輸電能力達到5億千瓦，華北、華東、華中和西南特高壓交流電網規模翻一番，跨區靈活互濟能力較“十四五”末擴大兩倍以上。

　　同日，南方電網部署“十五五”新型電力系統發展規劃，明確以柔性直流互聯為主體推進主網架迭代，藏粵直流、湘黔背靠背等聯網工程加快建設。

　　值得注意的是，在7月底召開的國常會上，新型電網建設被明確為核心發力方向之一，會議要求高質量建設新型電網，加強統籌協調和政策支持，狠抓工程質量和安全生產。根據《新型電力系統建設“十五五”規劃》，“十五五”時期我國將推進新型電網建設投資5萬億元以上，推動西電東送規模達4.2億千瓦以上。

　　此外，招標端已率先驗證投資落地。2026年前三批特高壓設備招標累計中標金額達292.61億元，大幅超過2025年全年的220.62億元。其中，第三批中國西電中標41.29億元、平高電氣18.18億元、許繼電氣12.45億元，包括國電南瑞、平高電氣的五家公司合計中標份額約70.77%，頭部集中效應進一步凸顯。

　　機構看好內需高壓設備龍頭迎來拐點

　　特高壓是指交流電壓等級1000千伏及以上、直流電壓等級±800千伏及以上的輸電技術，具有輸送容量大、距離遠、損耗低等優勢，是"西電東送、北電南供"的能源運輸主動脈。

　　當前，"十五五"電網投資超5萬億元的藍圖展開，特高壓在建規模將超以往兩個五年規劃總和，疊加海外電力設備需求持續高景氣，行業進入投資兌現與業績釋放的共振窗口。

　　東吳證券最新研報指出，2026年特高壓迎來招標高峰期，中標份額上強者恒強。根據中國電科院預計，2030年我國在運在建跨區直流將達40回左右、輸電規模超過3億千瓦，較2025年底擴大兩倍以上，預計“十五五”期間特高壓建設景氣度將持續提升。

　　"看好目前處于低位的內需高壓設備龍頭迎來拐點。"中信證券在研報中表示，特高壓年內前三批采購金額已超2025年全年，建議關注既有2025年高壓變電訂單在手、又迎來2026年特高壓招標釋放的國內高壓電力設備龍頭企業。

　　中信建投進一步指出，2026年7月美國變壓器價格指數環比上漲約4%，除原材料漲價外，供需緊張仍是漲價的重要因素。“海外電力設備龍頭累計訂單持續新高，供需失衡加劇緊張。中國公司深度獲益于全球供需失衡，已步入較長出海黃金期。”

　　多股本月獲融資客大舉搶籌

　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有91股涉及特高壓概念，合計總市值約1.89萬億元。

　　國電南瑞體量達1881億元居首，亨通光電以1599億元位居次席，思源電氣、中天科技、中國能建市值均超1100億元，特變電工、金風科技、中國西電等體量均在600億元以上。

　　年初至今，特高壓概念板塊走勢分化，43股上漲、48股下跌。杭電股份大漲296%領跑，亨通光電大漲163%排名第二，賽英電子、遠東股份股價也已翻倍，中天科技、北京科銳漲幅均超80%。下跌方面，華菱線纜、球冠電纜、易事特等13股跌逾20%。

　　8月以來，超六成特高壓概念板塊錄得股價上漲，風范股份大漲57.46%居首，杭電股份漲逾四成，金田股份、亨通光電、遠東股份等5股漲幅均超30%。

　　從資金角度看，東方財富Choice數據顯示，月初至今，多達35只特高壓概念股獲得融資客青睞，其中，金風科技獲杠桿資金加倉8.25億元，東材科技、中天科技分別獲搶籌6.23億、3.86億元，亨通光電、遠東股份亦獲超3億元融資凈買入，中恒電氣、特發信息、風范股份等6股融資凈買額均在5000萬元以上。

　　遠東股份深耕特高壓領域多年，累計參建30多條特高壓線路，覆蓋白鶴灘-浙江、雅中-江西、昌吉-古泉等多個重要特高壓工程；其自主研發的“大截面鋼芯高導電率鋁絞線”在大容量、低損耗、遠距離輸電上優勢突出，已入選國家級制造業單項冠軍產品。

　　亨通光電建有國內電壓等級最高的超高壓測試研發中心，具備1000kV交流、±1100kV直流電纜系統全套型式試驗能力，是國網、南網核心供應商，其稀土鋯合金高導電率節能導線已大量應用于昌吉-古泉、陜北-武漢等國家級特高壓主干通道。