股票配資平臺導航：宇樹科技今日開啟IPO申購高科技企業上市進程提速_新浪科技_新浪網

diandeng 發表于2026-08-10 09:21:18 瀏覽4 評論0

　　8月10日，宇樹科技正式啟動科創板網上申購，發行價每股150.80元，對應發行后市盈率219倍，發行市值約610億元。宇樹科技開啟申購，標志著A股“人形機器人第一股”登場。

　　從7月底登陸科創板的長鑫科技，到排隊候場的燧原科技、粵芯半導體、藍箭航天、昆侖芯、DeepSeek乃至榮耀，中國資本市場的科技IPO進程正在加速。

　　硬科技企業資本化進程加速

　　長鑫科技的上市，為這場資本化盛宴投下了第一枚重磅籌碼。7月27日，這家國產DRAM龍頭登陸科創板，上市首日市場反響火熱，總市值登頂A股市值榜首。

　　緊隨其后的，是一條清晰的IPO梯隊。在具身智能賽道，宇樹科技從獲受理到過會僅歷時約4個月，創下科創板“預先審閱”機制落地以來最快審核紀錄。同在A股沖刺的云深處科技、樂聚智能均已進入“已問詢”階段。同時，智元機器人已確認啟動赴港上市流程，銀河通用、逐際動力等至少三家企業已向港交所秘密交表。

　　AI芯片領域同樣熱度不減。燧原科技科創板IPO已過會并獲證監會注冊批復；百度旗下昆侖芯則采取“A+H”雙線并進策略，2026年1月已向港交所秘密遞表，同時于5月啟動科創板上市輔導；大模型賽道中，DeepSeek亦已啟動A股上市籌備。

　　晶圓代工、商業航天、消費電子等賽道企業亦不甘落后。粵芯半導體今年6月已經通過深交所創業板上市委審議；藍箭航天科創板IPO申請已于2025年12月獲受理，有望角逐“商業航天第一股”；消費電子領域的榮耀則在近期取得申報IPO新進展：中信證券近日相關報告顯示，消費電子領域的榮耀上市輔導工作第四期的時間為2026年4月1日至2026年6月30日，該期輔導已于2026年6月末完成。

　　雙雄競速“殊途同歸”

　　在這場IPO盛宴中，宇樹科技與智元機器人的“雙雄對決”頗具看點。兩家公司均處于人形機器人賽道第一梯隊，但在商業模式、盈利能力和資本市場選擇方面走出了截然不同的路徑。

　　宇樹科技是典型的“賣硬件”路線，其2025年人形機器人實際出貨量超5500臺，其中，海外市場貢獻了公司約一半的營收。A股市場對自主研發敘事的熱情，疊加宇樹科技已驗證的盈利能力，共同推高了其估值天花板。智元機器人則選擇了“軟硬一體”的差異化路徑，其以GO-2具身基座大模型為核心，構建“一體三智”架構，強調機器人“知行合一”的作業能力。該公司2025年營收突破10.5億元，但目前尚未盈利。

　　在資本路徑上，智元機器人選擇赴港上市，目標估值為346億港元至433億港元。港股市場更看重業務實際與規模化部署的可行性，對虧損企業的容忍度建立在營收爆發力和技術平臺潛力之上。有分析指出，宇樹科技用科創板招股書給了行業一把尺子，智元機器人要用港股招股書給出另一把尺子：在虧損狀態下，市場愿意為通用AI機器人平臺支付多少倍市銷率。

　　快思慢想研究院院長、特邀評論員田豐認為，2026年將是人形機器人產業規模化、商業化的關鍵拐點，出貨量將實現倍數級增長。智元機器人通用業務部總裁王闖此前則指出，市場的需求很明確：機器人得真正下場干活，提供情緒價值或勞動價值。這種從“動一動”到“真干活”的轉變，正是兩家企業殊途同歸的終極考驗。

　　從“融資熱”到“真落地”

　　科技IPO盛宴的底層邏輯，是中國硬科技產業從“技術驗證”走向“規模化商用”的關鍵轉折。上市只是起點，當一級市場的“大而全”敘事切換到二級市場的“精而專”估值體系，分化與洗牌將不可避免。

　　普華永道近日發布的《2026港股和A股IPO市場中期回顧及展望》指出，預計2026年香港IPO市場全年集資額有望達到3800億港元，本輪升勢主要受到內地龍頭企業赴港上市、越來越多內地科技企業尋求雙重上市，以及國際投資者對人工智能、半導體、芯片及創意型機器人等新經濟板塊興趣濃厚所驅動。

　　就具身智能賽道而言，券商普遍認為2026年是商業化驗證的關鍵年。中信建投證券研報稱，2026年有望成為人形機器人垂類應用大年，隨著機器人泛化水平提高，預計在工業、商業等領域將逐步看到機器人落地應用，國產機器人公司IPO持續推進，有望帶來本體估值重估。萬聯證券在研報中指出，當前，人形機器人產業正處在從技術突破邁向規模化、商業化的破曉時刻，2026年或將成為量產落地與場景驗證的關鍵窗口。中航證券研報表示，2026年以來，國內機器人領域融資已達391起，十余家頭部企業完成股改或排隊IPO，行業正從資本投入加速向證券化落地階段邁進。

　　但資本化盛宴之下，風險亦不容忽視。畢馬威判斷，2026年是具身智能產業從技術突破走向產業落地的關鍵年，行業競爭焦點已從“能不能做”轉向“能不能規模化應用并創造商業價值”。業內人士表示，2026年，行業的核心命題是“用起來”，機器人企業必須抓緊時間往前看。

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