今日（9月22日）滬指震蕩整理，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，早盤(pán)一度漲超2%。滬深京三市成交額2.15萬(wàn)億元，較昨日放量1056億元。港股方面，港股三大指數(shù)集體收漲。

　　盤(pán)面上，Meta旗下智能體Muse爆火，點(diǎn)燃算力芯片行情。SOC芯片概念股表現(xiàn)搶眼，樂(lè)鑫科技漲超10%，恒玄科技漲逾8%，重點(diǎn)布局國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）標(biāo)的指數(shù)跳空高開(kāi)，最高上探5.11%；覆蓋算力、存儲(chǔ)、互聯(lián)與定制、特色感知與SoC四大主線的科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF華寶（589430）標(biāo)的指數(shù)再漲超2%。

　　對(duì)標(biāo)“中國(guó)版Muse”，騰訊控股憑借超級(jí)社交生態(tài)+高頻生活入口，被視作同邏輯映射，股價(jià)盤(pán)中漲超7%，受到明顯提振。此外，阿里云棲大會(huì)今日開(kāi)幕，平頭哥發(fā)布國(guó)產(chǎn)AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍。前兩大持倉(cāng)騰訊控股、阿里巴巴-W合計(jì)權(quán)重超30%的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）量?jī)r(jià)齊升，標(biāo)的指數(shù)一度漲近3%。

　　而智能體的“宿主”是軟件——任務(wù)編排引擎、應(yīng)用入口、開(kāi)發(fā)工具鏈、安全網(wǎng)關(guān)均屬軟件層增量。隨著AI敘事從“模型能力競(jìng)賽”切換到“Agent商業(yè)化兌現(xiàn)”，軟件開(kāi)發(fā)板塊有望迎來(lái)重估。疊加OpenAl、Anthropic、谷歌開(kāi)發(fā)的AI智能體系統(tǒng)接連發(fā)生入侵事件，網(wǎng)絡(luò)安全概念、AI安全概念反復(fù)活躍。旋極信息20CM漲停，泛微網(wǎng)絡(luò)10%漲停，直擊AI應(yīng)用前沿的——軟件開(kāi)發(fā)ETF華寶（159036）標(biāo)的指數(shù)收漲1.67%，斬獲日線3連陽(yáng)。

　　中泰證券認(rèn)為，科技行情已經(jīng)進(jìn)入右側(cè)啟動(dòng)階段，并提示，五項(xiàng)信號(hào)共同支持行情啟動(dòng)：第一，全球AI周期重新出現(xiàn)多頭信號(hào)，新一代前沿模型能力、OpenAI年化收入和辦公、科研、C端商業(yè)化均在改善；第二，美聯(lián)儲(chǔ)加息已被市場(chǎng)充分交易；第三，美伊博弈出現(xiàn)妥協(xié)信號(hào)；第四，兩融、交易擁擠度和科技擁擠度明顯下降，長(zhǎng)線資金在此前急跌中完成承接；第五，中美高層會(huì)談釋放積極信號(hào)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)趨樂(lè)觀。*

　　配置方面，該機(jī)構(gòu)建議重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、存儲(chǔ)等科技方向，油價(jià)實(shí)質(zhì)性回落和外部流動(dòng)性改善或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化行情。主題方面，關(guān)注AI應(yīng)用與端側(cè)。同時(shí)，有色與黃金仍具配置價(jià)值。*

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】重點(diǎn)聊聊科創(chuàng)人工智能、科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)、港股互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、【Meta引爆！端側(cè)AI或規(guī)模化落地？SOC芯片強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲！科創(chuàng)人工智能ETF標(biāo)的指數(shù)最高上探5.11%，589520斬獲6連陽(yáng)】

　　或由于Meta旗下AI智能體Muse點(diǎn)燃半導(dǎo)體行情，重點(diǎn)布局國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）標(biāo)的指數(shù)跳空高開(kāi)，盤(pán)中最高上探5.11%，收漲2.98%。

　　成份股方面，SOC芯片概念股顯著領(lǐng)漲，樂(lè)鑫科技漲超10%，恒玄科技漲逾8%，晶晨股份漲超6%。此外，聚辰股份大幅上漲9.74%，合合信息漲8.79%，6000億CPU龍頭海光信息、瀾起科技、金山辦公等個(gè)股亦有亮眼表現(xiàn)。

　　消息面上，Meta旗下個(gè)人智能體應(yīng)用Muse上線不足兩周，已在下載量和日活用戶數(shù)兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)上超越ChatGPT同期表現(xiàn)。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，Muse的爆發(fā)式增長(zhǎng)，標(biāo)志著AI代理應(yīng)用正從開(kāi)發(fā)者和技術(shù)愛(ài)好者群體向普通消費(fèi)者加速滲透。Muse與普通聊天機(jī)器人的本質(zhì)區(qū)別在于，它為每個(gè)用戶分配了一臺(tái)云端虛擬電腦，即使關(guān)閉App也能在后臺(tái)持續(xù)執(zhí)行任務(wù)。這意味著AI從“一次性問(wèn)答”變成了7×24小時(shí)的持續(xù)執(zhí)行。

　　未來(lái)，AI Agent走進(jìn)手機(jī)、耳機(jī)、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，云端大模型產(chǎn)業(yè)發(fā)展到新階段，端側(cè)硬件已經(jīng)不再是可選的配套產(chǎn)品，而是構(gòu)建AI商業(yè)閉環(huán)的核心入口。各大科技巨頭加速布局AI手機(jī)、AI眼鏡、桌面機(jī)器人等終端產(chǎn)品，端側(cè)AI正式從技術(shù)驗(yàn)證階段邁入規(guī)模化落地周期。

　　SOC芯片，即系統(tǒng)級(jí)芯片，將CPU、GPU、內(nèi)存接口、通信模塊等一整套計(jì)算所需核心電路，全部集成在一塊芯片上。在智能體時(shí)代，它不僅是終端設(shè)備的“大腦”，而且是智能體在本地持續(xù)運(yùn)行的“執(zhí)行中樞”，其芯片價(jià)值量（集成更強(qiáng)的CPU+NPU）與出貨量（智能體滲透更多終端品類）有望同步提升。

　　舉例來(lái)看，樂(lè)鑫科技聚焦Wi-Fi芯片，在智能家居、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用；晶晨股份擁有扎實(shí)的機(jī)頂盒業(yè)務(wù)基本盤(pán)，深度綁定谷歌端側(cè)AI整體戰(zhàn)略，是谷歌智能家居生態(tài)核心SOC供應(yīng)商，谷歌AI音箱、智能攝像頭、可視化門鈴均采用公司芯片；恒玄科技深耕AI眼鏡、智能手表等可穿戴賽道，在藍(lán)牙耳機(jī)市場(chǎng)客戶資源覆蓋全面。

　　數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)鑫科技、晶晨股份、恒玄科技、龍芯中科、安路科技、復(fù)旦微電等個(gè)股均是SOC芯片概念股，截至8月底，以上個(gè)股在科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重占比分別為2.49%、6.12%、 2.54%、3.34%、0.78%、3.39%。

　　【國(guó)產(chǎn)替代之光，科創(chuàng)自立自強(qiáng)】

　　重點(diǎn)布局國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）及其聯(lián)接基金（聯(lián)接A：024560、聯(lián)接C：024561），其成份股囊括為AI提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的30只市值較大的科創(chuàng)板上市公司，半導(dǎo)體行業(yè)權(quán)重占比64%，具備較強(qiáng)進(jìn)攻性；按照熱門概念口徑，GPU概念股含量四成，AI應(yīng)用概念股占比兩成。20%單日漲跌幅限制，ETF能夠低門檻獲取科創(chuàng)賽道突圍力量。同時(shí)，該ETF是融資融券標(biāo)的，是一鍵布局國(guó)產(chǎn)算力的高效工具。

　　二、【算力配比有變化！Muse點(diǎn)燃CPU超級(jí)周期？龍頭量?jī)r(jià)齊升，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF華寶（589430）標(biāo)的指數(shù)再漲超2%】

　　Muse爆火點(diǎn)燃算力芯片行情，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)全天走強(qiáng)。熱門ETF方面，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF華寶（589430）場(chǎng)內(nèi)繼續(xù)上揚(yáng)，標(biāo)的指數(shù)再漲超2%。

　　成份股方面，CPU龍頭海光信息漲近4%，盤(pán)中市值一度突破6000億元，全天成交額突破百億元。樂(lè)鑫科技上漲10%，聚辰股份、恒玄科技、炬芯科技、摩爾線程等漲超7%。

　　消息面上，Meta智能體熱潮點(diǎn)燃CPU行情！Meta在9月初推出的消費(fèi)級(jí)AI智能體Muse，正讓投資者重新評(píng)估智能體普及帶來(lái)的CPU需求。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w援引Sensor Tower數(shù)據(jù)，自從上周登頂后，Muse已連續(xù)三天位居美國(guó)iPhone免費(fèi)應(yīng)用下載榜首。

　　核心邏輯是，Agent時(shí)代核心執(zhí)行底座變更為CPU，需求缺口擴(kuò)大。此前AI服務(wù)器的CPU/GPU裝配比例約1：4到1：8，推理的比例縮窄到約1：4，現(xiàn)在個(gè)人Agent往1：1-1：2靠攏。

　　東吳證券發(fā)布研報(bào)稱，Agentic AI的規(guī)模化落地徹底重構(gòu)了CPU算力需求，打破了傳統(tǒng)AI場(chǎng)景下CPU輔助、GPU主導(dǎo)的算力格局。目前國(guó)內(nèi)服務(wù)器CPU市場(chǎng)已形成“兩超多強(qiáng)”穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局。AI浪潮驅(qū)動(dòng)CPU/GPU比例回歸，帶來(lái)全球性CPU超級(jí)需求周期，國(guó)內(nèi)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求下，國(guó)產(chǎn)CPU有望在本土AI推理集群中率先受益。*

　　科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF華寶（589430）：Fabless輕資產(chǎn)模式，純?cè)O(shè)計(jì)端高彈性！標(biāo)的指數(shù)覆蓋算力、存儲(chǔ)、互聯(lián)與定制、特色感知與SoC四大主線，掌握中國(guó)芯片設(shè)計(jì)核心力，是AI算力與國(guó)產(chǎn)替代的核心旗手。

　　三、【C端Agent爆了，港股互聯(lián)網(wǎng)迎新敘事！對(duì)標(biāo)“中國(guó)版Muse”，騰訊控股盤(pán)中漲超7%】

　　港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭異動(dòng)大漲，騰訊控股盤(pán)中漲超7%，收漲逾5%；阿里巴巴-W盤(pán)中漲超4%，收漲近2%。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）量?jī)r(jià)齊升，標(biāo)的指數(shù)一度漲近3%，收漲0.77%。

　　Meta的AI智能體Muse在上線短時(shí)間內(nèi)超越ChatGPT，登頂美國(guó)Appstore免費(fèi)榜，Meta股價(jià)單日大漲11.43%。Muse可讀取Facebook Marketplace與Instagram社交內(nèi)容，打通郵件、日歷、支付、電商等各類應(yīng)用，替用戶執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)。其熱度飆升驗(yàn)證了消費(fèi)級(jí)Agent的市場(chǎng)需求及商業(yè)化潛力。

　　憑借超級(jí)社交生態(tài)+高頻生活入口，騰訊被視作同邏輯映射，股價(jià)受到明顯提振。騰訊已深度布局AI Agent，在流量入口、高頻場(chǎng)景和豐富數(shù)據(jù)等維度擁有全方位優(yōu)勢(shì)，微信Agent有望實(shí)現(xiàn)入口-履約閉環(huán)，且后續(xù)商業(yè)化路徑有望逐漸清晰。

　　此外，阿里云棲大會(huì)今日開(kāi)幕，會(huì)上平頭哥發(fā)布最強(qiáng)國(guó)產(chǎn)AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍。基于它構(gòu)建的單一集群可擴(kuò)展至50萬(wàn)卡，可支撐前沿模型的訓(xùn)練和推理，平頭哥AI芯片的年出貨量有望大幅提升。

　　國(guó)信證券研報(bào)指出，自研ASIC正在成為云廠商構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要抓手。一方面，自研芯片有助于緩解高端GPU供給約束，提升算力供給能力；另一方面，相較于外部采購(gòu)GPU，自研ASIC能夠顯著優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升云業(yè)務(wù)盈利能力。隨著自研芯片成熟度持續(xù)提升，預(yù)計(jì)具備ASIC能力的云廠商有望在收入增長(zhǎng)與利潤(rùn)釋放兩個(gè)維度持續(xù)受益。*

　　同時(shí)阿里進(jìn)一步明確AI發(fā)展路徑，從“大模型能力競(jìng)爭(zhēng)”走向“模型+Agent+AI云”的全棧布局。

　　整體看，Muse讓市場(chǎng)看到繼Coding Agent之后，“夠用的模型+海量用戶場(chǎng)景+可落地消費(fèi)Agent”有望打開(kāi)又一個(gè)萬(wàn)億賽道。機(jī)構(gòu)提示AI 應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。國(guó)金證券表示，作為未來(lái)兩年AI應(yīng)用端最確定的主線之一，關(guān)注AI Agent。*

　　港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，重倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭，前兩大持倉(cāng)騰訊控股、阿里巴巴-W合計(jì)權(quán)重超30%，前十大成份股合計(jì)占比超80%，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著，支持日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳。場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A類017125、C類017126）。

　　注：費(fèi)率詳見(jiàn)各基金法律文件。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源于滬港深交易所等公開(kāi)信息，截至2026.9.22。提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　根據(jù)基金管理人的評(píng)估，軟件開(kāi)發(fā)ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，科創(chuàng)人工智能ETF華寶、科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF華寶、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：科創(chuàng)人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2022.12.30，發(fā)布于2024.7.25；科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF華寶被動(dòng)跟蹤上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2019.12.31，發(fā)布于2024.7.26；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；軟件開(kāi)發(fā)ETF華寶被動(dòng)跟蹤中證全指軟件開(kāi)發(fā)指數(shù)，該指數(shù)基日為2021.12.31，發(fā)布日期為2023.3.29，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。

MACD金叉信號(hào)形成，這些股漲勢(shì)不錯(cuò)！